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:admin ʱ䣺2023-02-26 [2]
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“强预期”触发矿价上行,钢铁企业积极“应考€?

€€来源:期货日?/p>

€€春节后,在市场乐观预期的推动下,铁矿石普氏指数反弹幅度近9%,尤其近€周涨势凌厉,带动国内期现价格不同程度上涨,引起监″等各方关注€继节前相关宏观管理部门就加强铁矿石市场监管等多¤态后??7日晚间,大商€发布市场风险提示公告:€近期,影响市场运行的不确定性因素较多,铁矿石等品种价格波动较大。请各市场主体理性合规参与,防控风险,‘保市场平稳运行€大商所将持续强化日常监管,严肃查处各类违规行为,维护市场秩序€€?/p>

€€17日夜盘,连铁主力合约报收885.5?吨,?89.5?吨的日盘收盘价已有所回落。期货日报记者在采访中了解到,近期矿价上涨受境外市场和因素的带动,国内期货价格及涨幅仍低于普指€现货€未来矿价或将进入高位振荡或回落阶段,未来需密切关注“强预期”能够落地以及下游市场开工€需求情况€?/p>

€€节后铁矿振荡上行为哪?/strong>

€€受疫情防控措施优化€国内稳增长政策密集出台、美联储加息放缓等宏观因素影响,春节后铁矿石市场呈现€求好转的强预期,下游钢厂陆续复工,铁水产量持续提升€据上海钢联调研,截??7日,全国247家钢厂日均铁水产?30万吨,已连续六周增长,较年初增加4.54%?/p>

€€“近日矿价上涨主要出于终端需求改善的乐观预期。目前宏观政策偏暖,房地产利好政策释放,经济增长复苏成为市场交易的主要€辑之一。€钢厂在利润水平较差的情况下,仍维持€较低的原料库存€随€未来€求改善并带动钢厂进一步复产,铁矿石具有补库需求,进€支持矿价上涨€€国投安信期货高级分析师韩€说?/p>

€€方正中期铁矿石研究员梁海宽也认为,铁矿石本轮上涨继续受需求提振和强预期的驱动?月中国制造业PMI(采购经理指数)?0.1,超过预期€?9.8,较前€?7.00 也明显增长€?月钢铁行业PMI?4.4%,环比回?.4个百分点,连续两个月回升?023年元宵节后首周,建筑钢材成交均€?2.86万吨,较去年农历周均同比增加22%,部分钢厂的原料补库意愿较强。此外,节后钢厂复产早于€年同期,铁水产量本周继续增加,重?30万吨,终端向成材再向炉料端价格的正向反馈继续进行?/p>

€€在供应端,随€境外矿山年末发运冲量结束,今年来发运量已有所下降,加之南半球暴雨天气频繁,对铁矿发运构成影响。截??2日,全球周均铁矿石发运量2322万吨,较年初减少28%?/p>

€€在这些基本面因素及市场预期的影响下,铁矿石境内外、期现货价格均呈现振′涨走势,但不同价格走势存在差异,表现为国内铁矿石期货价格及涨幅低于境外普氏€衍生品和港口现货€具体来看,今年年初??7日,国内期货主力合约结算价从850.5?吨上涨至885?吨,涨幅4%。€同期,普氏指数?17.0美元/吨上涨至127.3美元/吨(折算期货标准品后的价格是1015.3?吨),涨?%;新交所铁矿石期货主力合约从115.1美元/吨上涨至125.7美元/吨(折算?002.8?吨),涨?%;青岛港PB粉从842?吨上涨至893?吨(折算?51.3?吨),涨?%?/p>

€€相关专家认为,铁矿石期货主力合约价格及涨幅明显低于普氏指数€新交所和港口主流现货价格,国内期货价格运行相对更为理€€平稳€远月贴水近月€期货贴水指数€现货的期限结构既较好反映出远期供需矛盾进一步缓和的预期,同时也在抑制矿价过快上涨方面起到了积极作用?/p>

€€“国内铁矿石期货采取实物交割制度,监管风控措施较为严格,市场运行更平稳有序,多数情况下期货价格和涨幅低于普氏指数、境外衍生品。€永安期货北京研究院常务副院长朱世伟表示,虽然铁矿石贸易仍以普氏指数为主导,但这几年国内铁矿石期货在定价影响力€引导力上的作用已经逐步显现?/p>

€€记€€过查阅交易€官网了解到,去年以来,大商所在铁矿石品种上先?次采取提高手续费和保证金水平、发布风险提示公告等风控措施。当前,铁矿石期货交易保证金?3%、各合约交易限额2000手€一般月持仓限额15000手,各项风控参数横向纵向均为国内期货品种的较严水平€年初以来,铁矿石期货主力合约成交持仓比0.79,与去年全年0.77的水平基本一致,处于合理范围?/p>

€€短期矿价振荡运行,钢企积极应对风?/strong>

€€对于后市,有关专家表示,铁矿石自身的基本面矛盾并不突出,未来走势将取决于“强预期”能否落地,€重点关注终端€求的实际复苏情况。韩倞认为,由于铁矿石前期的大幅上涨已经包含了较多的乐观预期,所以未来价格想要进€步上涨还€要更明‘的终端需求复苏转暖的迹象?/p>

€€“€的来说,我们对于铁矿石价格进一步上涨的空间维持谨慎态度。€梁海宽说,当前钢材社会库存已经9连增,后续的去库力度仍有不‘定€,€关注“强预期”能否落地为“强现实”€若终端€求恢复幅度不及预期,黑色系或将集体承压€同时,?月信贷和社融情况看,居民储蓄意愿仍较强€贷款投资意愿相对较弱,地产€售的趋势性改善仍€时日,铁矿石估€暂不具备进€步上调的空间?/p>

€€金联创铁矿石分析师徐翠云预计,虽然上周澳巴铁矿石发运量环比减少,但北方六港到港量增加,港口资源较为充足,预计未来矿价或维持区间振¤行€?/p>

€€值得关注的是,在钢材及原料价格波动加剧的背景下,南钢等钢铁企业主动利用期货工具进行风险对冲€如1?9日南钢股份发布公告,为平滑商品价格大幅波动对公司正常生产经营的影响,公司在钢材€铁矿石?a href=http://finance.sina.com.cn/money/future/quote.html?code=JM0 class="keyword" target=_blank data-sudaclick="content_marketkeywords_p">焦煤?a href=http://finance.sina.com.cn/money/future/quote.html?code=J0 class="keyword" target=_blank data-sudaclick="content_marketkeywords_p">焦炭、铁合金、镍上开展套期保值业务,以转移生产经营中原料和钢材价格波动的风险,稳定公司生产运营€?/p>

€€“对黑色板块来说?023年将是一场压力测试,€验企业经营调节能力和风险管理能力。€朱世伟说,建议企业积极参与国内期货市场,用更为平稳、反映国内需方利益的期货工具进行风险对冲,推动国内期货市场和国内产业形成合力,促进产业实现平稳发展€?/p>

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